川岛芳子（梅艳芳）本是清朝肃亲王的第十四个格格，为将其培养成复兴清室的火种，她少时被肃亲王送到日本浪人川岛浪速手中接受间谍训练，后被川岛浪速夺去贞操，受命下嫁蒙古王子欲鼓动满蒙独立，却迎来失败婚姻。与川岛浪速决裂后，川岛芳子来到上海，凭借美色与手段，攀附上日将宇野骏吉（ 谢贤），帮溥仪在长春建立满洲国，并在被捧上满洲国安国军总司令后正式成为一名日本间谍，开始疯狂报复革命党人。但在眼见昔日情人今日革命义士云开（刘德华）行刺宇野骏吉不幸被捕时，川岛芳子的心思有了转变，但危机也随之降临她身。

故事发生在九一八时期的东北。小子爹（鲁秋实 饰）与日本“商人”川岛（堤裕晖 饰）相识了十几年，事变发生后，川岛一夜之间翻脸不认人，令小子爹十分惊愕。小子爹是西台屯的大户人家，方圆百里都是他家的土地。他最大的遗憾是没生下个接续香火的儿子，所以，当老来得女后，他给闺女取名小子（梁思琪 饰）。家里的长工有个儿子叫春阳（周宏赛 饰），他专门雇来陪小子玩。眼看阴历年快到了，小子的二姑（刘迈 饰）是好热闹之人，她提前张罗着春节怎么象往年那样热热闹闹的过。不料，川岛带人缴粮来了，他们武力血洗了西台屯，为的是为日本开拓团

来自不同家庭但从小一起长大的四个伙伴妮子、雪花、小雨、和振雄。小雨结婚的那天，新郎突然不见了，大家发现原来小雨另有所爱，婚礼只好不了了之。妮子的男朋友振雄从部队复员回来，妮子高兴之余却发现小雨一直痴恋的人原来是振雄，这对于小雨来说是一个巨大的打击，面对朋友和情人妮子非常伤心，痛苦中妮子认识了日本留学生川岛，川岛虽然知道妮子已经有男朋友了，但还是穷追不舍，而妮子也为了填补感情的空虚而接近川岛。一连串的误会使得妮子对振雄伤心之极，川岛的殷勤终于感动了妮子，沉浸在幸福中的川岛却发现振雄才是妮子的最爱，爱就要让所